аЯрЁБс>ўџ +-ўџџџ*џџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџьЅС` №П bjbjц‡ц‡ .„э„э џџџџџџЄЄЄЄЄЄЄЄоєZ Z Z Z f в&Ж† † † † † † † † ЅЇЇЇЇЇЇ$мhDZЫЄћ† † ћћЫЄЄ† † р———ћFЄ† Є† Ѕ—ћЅ——ЄЄe† z РєЭРШZ AR1Ѕі0&9,ž“юžežЄe@† >Ф ,—№ $ч† † † ЫЫ† † † &ћћћћвввфЖ ЄвввЖ ИЬкЄЄЄЄЄЄџџџџ Acct 3307 Fall 2007 Tax Return Problem – Ch. 8 Steve and Becca are married with no dependents. Becca is an elementary school teacher and Steve is an engineer. At the end of the year, both are employed. Steve was out of a job during the first part of the year. They have provided the following tax information: Becca’s Salary $30,000 Steve’s Salary 40,000 Unemployment compensation received 5,000 Interest on a bank savings account 1,500 Interest on City of Lubbock bonds 2,300 Net long-term capital gain 1,000 Short-term capital loss carryover from 2006 (5,000) Membership in professional organization [1] 300 Group term life insurance [2] 250 Medical insurance premiums $ 3,500 Prescription drugs 500 Dentist 950 Emergency room fee 1,500 Cold pills and other over-the counter medicine 120 Wheelchair 200 Cosmetic Surgery 5,000 Real estate taxes on principal residence 4,200 State income tax paid in 2007 1,150 Federal income tax withheld 8,000 Home mortgage interest 3,300 Charitable contributions – cash 1,200 Charitable contributions – clothes [3] Tax prep fees for 06 return, paid in 2007 300 Unreimbursed business expenses [4] 1,200 NOTES: [1] Benefits paid by employer [2] Becca’s employer provides a policy of $40,000; Steve’s employer provides a policy of $50,000 [3] The original cost of the clothes were $1,000 and the current FMV is $500 [4] Of the $800 in expenses, $200 are for meals and entertainment Steve and Becca are cash basis taxpayers. They did not make any quarterly estimated payments during the year. Please calculate their 2007 adjusted gross income, taxable income, tax liability, and the amount of tax due or refund due with the return. Please show answer in individual income tax formula. (Do not calculate any credits) SOLUTION: AGI = $73,500 Taxable Income = $55,213 Tax Liability = $7,499 Refund Due = $501 0( , : O U k q y У у 8 X š Ј Б К Л к ы    , ; [ z  І Џ б е  / : < ? F ;]q„…ˆŒЧнощYЎА   ј№ј№ш№ш№ј№ш№ш№р№р№р№р№шр№р№р№ш№р№р№ршр№з№р№Я№Я№Я№Я№Ч№П№ПЖЊІhо2љh ќh ќ5CJaJh ќ5CJaJh ќCJaJh›rYCJaJhœ=CJaJhЇy>*CJaJhtTаCJaJh[бCJaJhЇyCJaJhE6CJaJ; /0: U q Ÿ Ю ќ $ ] – С Т ш  2 \ š Л к  8 ` њњњњђщщщщщщщщщфщффщщллщщщ„ ^„ gdtTаgdЇy„ ^„ gdЇy & FgdЇygdE6 §` „ А и  = > F f Щ \]ЎЏАКШсј   іііііёёёшёёёшшшшшшшшшц„а^„аgdЇygdЇy„ ^„ gdЇy,1hАа/ Ар=!А"А# $ %ААаАа а†œ@@ёџ@ ЇyNormalCJ_HaJmH sH tH DAђџЁD Default Paragraph FontRiѓџГR  Table Normalі4ж l4жaі (kєџС(No List џџџџ џџ z™  /0:UqŸЮќ$]–СТш2\šЛк8`„Аи=>FfЩ\]ЎЏАКШсј  Р!v:Р!v:Р!v:Р!v:Р!v:Р!v:Р!v:Р!v:Р!v:Р!v:Р!v:Р!v:Р!v:Р!v:Р!v:Р!v:Р!v:Р!v:Р!v:Р!v:Р!v:Р!v:Р!v:Р!v:Р!v:Р!v:Р!v:Р!v:Р!v:Р!v:Р!v:Р!v:Р!v:Р!v:Р!v:Р!v:Р!v:Р!v:Р!v:Р!v:Р!v:Р!v:Р!v:Р!v:Р!v:Р!v:Р!Ќ /0:UqŸЮќ$]–СТш2\šЛк8`„Аи=>FfЩ\]ЎЏАКШсј  ˜0€€˜0€€˜0€€˜0€€˜ 0€€˜0€€˜0€€˜0€€˜0€€˜0€€˜0€€˜0€€˜0€€˜0€€˜0€€˜0€€˜0€€˜0€€˜0€€˜0€€˜0€€˜0€€˜0€€˜0€€˜0€€˜0€€˜0€€˜0€€˜0€€˜0€€˜0€€˜0€€˜0€€˜0€€˜0€€˜0€€˜0€€˜0€€˜0€€˜0€€˜0€€˜0€€˜0€€˜0€€˜0€€˜0€€˜0€€\] jŽ00TоjŽ0€hŽ0€•=hŽ0D!Ÿ  `    џџњ|Єlxћ|ЄTrxЪ“=F ƒxЫ“=Fф\x))тт,,щщ8*€urn:schemas-microsoft-com:office:smarttags€City€9*€urn:schemas-microsoft-com:office:smarttags€place€B*€urn:schemas-microsoft-com:office:smarttags€country-region€ `:Ы:?:Akr’пчIThrЬв ­:::::0(,:NOjkyy–СТтуъVXšЛ ~„и7:?ЭWY­  ’ф -ЦХ`Аџџџџџџџџџ„а„˜ўЦа^„а`„˜ўo(. „ „˜ўЦ ^„ `„˜ў‡hˆH.„Œ „0§ЦŒ ^„Œ `„0§OJPJQJ^J.ж„x„`њЦx^„x`„`њ>*o( „„˜ўЦ^„`„˜ў‡hˆH.„”„˜ўЦ”^„”`„˜ўOJPJQJ^Jo(-€ „А„˜ўЦА^„А`„˜ў‡hˆH.€ „€„˜ўЦ€^„€`„˜ў‡hˆH.‚ „P„LџЦP^„P`„Lџ‡hˆH.ф -џџџџџџџџ  оЩІr ’з &^Е    х Їyœ=НyE6›rYœTttTа[бо2љ ќџ@€$yБ `@џџUnknownџџџџџџџџџџџџG‡z €џTimes New Roman5€Symbol3& ‡z €џArial"qˆ№аhД Л†Д Л†3й3й!№ ДД243ƒQ№HX)№џ?фџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџЇy2џџ1 kjonesbigbee Ryan Bigbee ўџр…ŸђљOhЋ‘+'Гй0t˜ЄАШдр№  0 < HT\dlф1kjonesbigbeeNormal Ryan Bigbee2Microsoft Office Word@@№ЊРШ@№ЊРШ3йўџеЭеœ.“—+,љЎ0ќ hp˜ Ј АИРШ а офTexas Tech Universityи 1 Title ўџџџўџџџ !ўџџџ#$%&'()ўџџџ§џџџ,ўџџџўџџџўџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџRoot Entryџџџџџџџџ РF бЮРШ.€1TableџџџџџџџџЎWordDocumentџџџџџџџџ.SummaryInformation(џџџџDocumentSummaryInformation8џџџџџџџџџџџџ"CompObjџџџџџџџџџџџџqџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџўџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџўџ џџџџ РFMicrosoft Office Word Document MSWordDocWord.Document.8є9Вq